Nya finansregler sänker BNP

Bankföreningens Kapitaltäckningsexpert Fredrik Södergren har läst IIF:s konsekvensanalys och ger här en snabb summering.

Institute of International Finance, IIF, har i samarbete med Europeiska Bankföreningen, EBF, genomfört en konsekvensanalys av de nya föreslagna kapitaltäckningsreglerna för den reala ekonomin. Analysen visar att såväl euroområdet som USA och Japan skulle få en kraftigt minskad tillväxt om reglerna införs enligt nuvarande förslag.

Inte helt oväntat visar analysen att euroområdet skulle drabbas hårdast eftersom banksektorn är större, sett i relation till storleken på ekonomin, och eftersom banksektorn är den primära källan till företagsfinansiering, vilket inte är fallet i USA och Japan. Inom euroområdet visar analysen att BNPtillväxten det kommande decenniet skulle vara 4,3 procent lägre än utan reglerna, jämfört med för USA där motsvarande siffra är 2,6 procent och Japan där siffran är 1,9 procent.

Minskningen i BNP-tillväxten skulle även få till följd att det skapas nästan fem miljoner färre jobb i euroområdet. Även utlåningsräntorna skulle påverkas markant: för euroområdet skulle den ligga i snitt 1 procentenhet högre under de kommande 10 åren än vad som annars hade varit fallet. Sverige är inte med i analysen, men då banksektorns betydelse för ekonomin är snarlik den i euroområdet finns anledning att tro att även konsekvenserna skulle påminna om dem som målas upp där.

Konsekvenserna skulle blivit ännu större om analysen även inkluderat ett införande av leverage ratio, vilket dock inte varit möjligt på grund av svårigheter att få in tillförlitlig data. Sannolikt skulle konsekvenserna för svenska banker bli ännu större än för dem i euroområdet.

Analysen har heller inte kunnat beakta de positiva effekterna som det nya regelverket kan ha när det gäller stabiliseringen av finansmarknaderna. Samtidigt är det ju denna stabilisering som är målet med regelverket och frågan blir då om kostnaderna är rimliga för att uppnå målet?


Publicerad den 18 juni 2010